Квартальная выручка Lumentum последовательно падает на 24,2% из-за переваривания запасов клиентов.

26 мая 2023 г.

За третий квартал 2023 финансового года (закончившийся 1 апреля) компания Lumentum Holdings Inc из Сан-Хосе, Калифорния, США (которая разрабатывает и производит оптические и фотонные продукты для оптических сетей и лазеров для промышленных и потребительских рынков) сообщила о выручке в размере 383,4 млн долларов США. снизился на 24,2% до 506 млн долларов в прошлом квартале и на 3% до 395,4 млн долларов год назад, что ниже первоначального прогноза в 430–460 млн долларов.

«Клиенты, которые создали большие запасы из-за проблем с поставками, сокращают запасы, поскольку риски и ограничения поставок ослабевают», — говорит президент и главный исполнительный директор Алан Лоу. «В настоящее время мы недостаточно удовлетворяем спрос конечного рынка в рамках нашего бизнеса», — считает он.

Сегмент коммерческих лазеров принес 48,3 млн долларов (12,6% от общей выручки), что на 15,6% меньше по сравнению с 57,2 млн долларов в прошлом квартале и на 5,7% по сравнению с 51,2 млн долларов год назад из-за снижения поставок волоконных лазеров и твердотельных лазеров. Тем не менее, выручка сверхбыстрых лазеров выросла более чем на 70% в годовом исчислении благодаря новым приложениям (особенно в производстве солнечных элементов). «Мы ожидаем, что по мере роста этих новых лазерных приложений мы будем увеличивать свою долю в сверхбыстрых лазерах», — говорит Лоу.

Сегмент оптических коммуникаций принес 335,1 млн долларов (87,4% от общей выручки), что на 25,3% меньше по сравнению с 448,8 млн долларов в прошлом квартале и на 2,6% по сравнению с 344,2 млн долларов годом ранее, в основном из-за динамики запасов. Конкретно:

• Доходы от телекоммуникаций и передачи данных выросли на 20% в годовом исчислении, но снизились на 24% последовательно, при этом снижение по большинству основных продуктовых линеек связано с переработкой запасов клиентов. Продолжающаяся нехватка компонентов ИС от третьих лиц не привела к существенному ограничению выручки, поскольку закупки ИС у сторонних брокеров снизились до номинального уровня.
  Доходы от реконфигурируемых оптических мультиплексоров ввода-вывода (ROADM) последовательно снижались из-за того, что клиенты справлялись с накоплением запасов, но росли по сравнению с прошлым годом благодаря более широкому внедрению ROADM следующего поколения ведущими на рынке клиентами, а также улучшенному IC. поставки (после того, как поставки FPGA, например, были ограничены в течение большей части 2022 г.).
  «У нас есть растущий круг клиентов, использующих кабельные, MSO и беспроводные сети, которые обращаются к нашим настраиваемым модулям доступа для расширения полосы пропускания данных в городском доступе, глубоком оптоволокне и беспроводных сетях 5G Fronthaul», — говорит Лоу. Выручка от этих продуктов выросла на 17% последовательно и удвоилась по сравнению с прошлым годом, установив новый квартальный рекорд.

• Доходы от промышленных и потребительских товаров снизились как в последовательном, так и в годовом исчислении из-за сезонности смартфонов и спроса на конечном рынке. Однако за пределами рынка смартфонов Lumentum продолжает разрабатывать новые автомобильные и промышленные сенсорные приложения для растущего круга клиентов. Связанные с автомобилем приложения стоили около 3 млн долларов, «что на уровне чипа является значительным», — говорит Крис Колдрен, старший вице-президент и директор по стратегии и корпоративному развитию. Это отражает значительный вклад первопроходцев в области обнаружения и определения дальности света в автомобилях (LiDAR) в Китае.

На основе не-GAAP валовая прибыль еще больше упала с 49,5% год назад и 44,9% в прошлом квартале до 40,8%, в основном из-за более низкой выручки и ассортимента продукции.

В частности, валовая прибыль сегмента оптических коммуникаций в размере 40,8% снизилась как в последовательном, так и в годовом исчислении, в основном из-за снижения выручки и влияния маржи продукции NeoPhotonics Corp, вертикально интегрированного разработчика и производителя кремниевой фотоники и гибридных фотонных интегральных схем. (ПИК) лазеры, модули и подсистемы для высокоскоростной связи (приобретены в августе 2022 г.).

Валовая прибыль сегмента коммерческих лазеров в размере 40,4% снизилась как последовательно, так и в годовом исчислении, в основном из-за резерва запасов, вызванного меньшими объемами и переходом на продукцию с волоконными лазерами (хотя ожидается, что маржа продукции восстановится после того, как поставки будут полностью переведены на новая лазерная платформа и объемы производства возвращаются).

«Поскольку мы ориентируемся на текущий спрос, мы уделяем приоритетное внимание контролю расходов, ускоренному достижению синергии приобретений и получению денежных средств, в то же время мы продолжаем реализовывать наши планы по новым продуктам и технологиям и удовлетворять потребности клиентов», — говорит Лоу.

Операционные расходы составили 104,9 млн долларов (27,4% от выручки), сократившись на 5,4 млн долларов по сравнению со 110,3 млн долларов в прошлом квартале, поскольку сезонный рост был более чем компенсирован жестким контролем расходов и синергией. В частности, коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) были сокращены с 45,9 млн долларов до 42,8 млн долларов, а расходы на исследования и разработки — с 64,4 млн долларов до 62,1 млн долларов.

Операционная прибыль сократилась более чем вдвое со 104,9 млн долларов (операционная маржа 26,5% от выручки) год назад и 116,7 млн ​​долларов (маржа 23,1%) в прошлом квартале до 51,4 млн долларов (маржа 13,4%).

Чистая прибыль составила $51,8 млн ($0,75 на разводненную акцию) по сравнению с $104,1 млн ($1,52 на разводненную акцию) в прошлом квартале и $88,9 млн ($1,19 на разводненную акцию) год назад.

В течение квартала общая сумма денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций сократилась на 13,2 млн долларов, с 1680,4 млн долларов до 1667,2 млн долларов.

В четвертом квартале 2023 финансового года Lumentum ожидает дальнейшего падения выручки до $350–380 млн, поскольку выручка от коммерческих лазеров останется примерно неизменной по сравнению с предыдущим кварталом, а скромный рост в секторе телекоммуникаций и данных будет компенсирован спадом в секторе промышленных и информационных технологий. Потребитель. Ожидается дальнейшее снижение операционной маржи до 8,5–11,5% и разводненной прибыли на акцию до $0,45–0,65.

«Несмотря на то, что наши рынки и линейка продуктов неоднозначны, текущая видимость указывает на то, что спрос на телекоммуникации и передачу данных начнет восстанавливаться после этой корректировки запасов клиентов в конце второй половины календарного 2023 года», — говорит Лоу.

«Наш новый настраиваемый модуль доступа 25G станет ключевым инструментом для клиентов, модернизирующих устаревшие волоконно-оптические узлы в городских сетях доступа с использованием архитектуры распределенного доступа следующего поколения. Однако по мере того, как в ближайшие кварталы мы будем переводить клиентов с 10G на 25G, мы можем столкнуться с некоторой неравномерностью выручки», — предостерегает Лоу. «Наши усовершенствованные ROADM являются ключевыми элементами сетевых архитектур нового поколения наших клиентов, которые только начинают развертываться, что вселяет в нас уверенность в постоянном росте доли рынка и будущем спросе», — добавляет он.

«Мы ожидаем, что в течение следующих нескольких кварталов спрос на коммерческие лазеры снизится из-за макрофакторов, влияющих на конечный рынок и переваривание товарных запасов клиентами», — отмечает Лоу.

«Чтобы ускорить интеграцию продуктов NeoPhotonics в нашу глобальную производственную сеть и добиться синергии, не влияя на поставки клиентам, мы планируем в течение определенного периода времени поддерживать повышенные запасы. Тем не менее, мы ожидаем, что запасы сократятся примерно на 40 млн долларов США по окончании 2023 календарного года, поскольку мы по-прежнему сосредоточены на получении денежных средств. Это повлияет на общую валовую прибыль, по крайней мере, во второй половине календарного года», — говорит финансовый директор Ваджид Али. «Кроме того, мы ожидаем снижения капитальных расходов в течение следующих нескольких кварталов».

«Хотя мы ожидаем, что в ближайшем будущем общая среда спроса, вероятно, будет сложной, я очень уверен в среднесрочных и долгосрочных перспективах Lumentum, учитывая, что фундаментальные конечные рыночные и технологические тенденции, определяющие наши ожидания роста, не изменились». говорит Лоу.

«Внедрение сетевыми операторами когерентных подключаемых модулей — еще одна важная долгосрочная возможность для нас», — говорит Лоу. «Мы высоко вертикально интегрированы в области фотоники и электронных компонентов, что позволяет создавать высокоскоростные сменные форм-факторы.

Демонстрация продукции OFC или 800G ZR была очень хорошо встречена нашими клиентами. Облачные центры обработки данных разрабатываются для поддержки приложений искусственного интеллекта и машинного обучения, что является хорошим предзнаменованием для нас, поскольку мы распространяем наше технологическое лидерство на еще более широкий спектр продуктов, которые обеспечивают более высокую емкость и более низкое энергопотребление и задержку, как мы подчеркнули на OFC. Мы идем по плану с нашими EML 200 Гб на полосу для приложений 800 Гб и 1,6 терабит в секунду, и ожидаем, что производство будет запущено во второй половине 2023 календаря, а на протяжении всего 2024 календаря — наращиваться», — добавляет он.

«Наши высокоскоростные VCSEL начинают развертываться для соединений с малым радиусом действия в центрах обработки данных, где оптические соединения заменяют медные соединения из-за требований к скорости передачи данных», — продолжает Лоу. «Кроме того, как мы подчеркнули на OFC, Lumentum обладает уникальными возможностями для разработки новых решений в области фотоники, в том числе мощных лазерных массивов, в сотрудничестве с лидерами рынка высокопроизводительных вычислений. Учитывая быстрый темп инноваций и растущие требования, предъявляемые к технологиям фотоники, мы ожидаем, что рынок фотоники для ИИ будет быстро расти, достигнув размера существующего рынка фотоники Ethernet в течение следующих пяти лет».

«Мы ожидаем, что наш доход от 3D-датчиков в 2024 финансовом году будет ниже, чем в 2023 финансовом году, из-за наших ожиданий в отношении спроса на 3D-датчики на конечном рынке, ценообразования и возможности появления дополнительного конкурента на определенных сокетах в 2024 финансовом году», — говорит Лоу. . Тем не менее, что касается автомобильных приложений: «Недавние взаимодействия с глобальным набором клиентов уровня 1 вселяют в нас уверенность в новых возможностях получения дохода от LiDAR в ближайшие годы, а также нашу уверенность в нашей способности значительно увеличить наш доход на этом рынке», — сказал он. заключает.

Lumentum снижает прогноз выручки на мартовский квартал с $430-460 млн до $380-384 млн

Квартальная выручка Lumentum выросла на 13,3% в годовом исчислении до 506 млн долларов.

Квартальная выручка Lumentum упала на 5,7% в годовом исчислении до 395,4 млн долларов.

Оптическая связь

www.lumentum.com