GlobalData сообщает, что результаты ASML за четвертый квартал 2022 года «бросают вызов запрету США на экспорт чиповых технологий» в Китай

Хосеп Бори, Тематические исследования Директор GlobalData говорит, что ASMLРезультаты четвертого квартала 2022 года очень сильны, особенно с учетом встречных ветров, вызванных запретом США на экспорт чиповых технологий в Китай и снижением потребительского спроса.

«Ускорение роста выручки в четвертом квартале и уверенный прогноз на 2023 год позволяют компании сохранять очень хорошие позиции.

«Его машины для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV), способные производить самые маленькие чипы (т. е. 7, 5, а вскоре и 3-нанометровые узлы), составили 49% от общего объема продаж систем в четвертом квартале, чуть меньше третьего квартала. Обнадеживает тот факт, что все пять клиентов EUV уже разместили заказы на самые передовые продукты с высокой числовой апертурой.

“);

«Хотя ежеквартальное снижение чистых бронирований может вызывать беспокойство, они, как известно, нестабильны и в годовом исчислении выросли на 17%. Лидерство ASML в области производственных технологий ставит ее в центр стратегии искусственного интеллекта (ИИ) любой страны, поскольку передовые чипы ИИ требуют такого уровня миниатюризации.

Отчет GlobalData, ‘Чипы искусственного интеллекта (ИИ) — тематические исследования‘, прогнозирует, что ускорение внедрения ИИ в коммерческих и военных целях приведет к увеличению совокупного годового дохода от чипов ИИ на 30% с 12 миллиардов долларов в 2021 году до 130 миллиардов долларов в 2030 году.

«В заявлении руководства о перспективах отмечается, что клиенты ожидают восстановления рынка во второй половине 2023 года, поэтому заказы остаются высокими. Их описание макроэкономического фона как неопределенности, вызванной риском рецессии, предполагает, что уровень доверия выше, чем в конце прошлого года, когда рецессия считалась неизбежной. Если во второй половине 2023 года произойдет восстановление рынка, ASML и TSMC переживут этот спад значительно лучше, чем более широкий сектор, укрепив свои позиции в качестве высококачественных полупроводниковых компаний в умах инвесторов.

«Тем не менее, уверенность инвесторов в способности ASML реализовать свой прогноз на 2023 год будет зависеть от двух факторов: потенциальной эскалации торгового спора между США и Китаем и готовности голландского поставщика оспорить запреты на экспорт США. В последнее время руководство было очень громким, особенно подчеркивая неравномерное влияние запретов на экспорт из Китая на ASML по сравнению с его аналогами в США, такими как Applied Materials, Lam Research и KLA.

«Однако соблюдение требований ASML — это не просто вопрос доброй воли из-за политического давления. США обладают полной юрисдикцией в отношении Cymer, дочерней компании ASML в Сан-Диего — единственного владельца интеллектуальной собственности (ИС) и производителя критического компонента, источника света для литографии EUV с лазерной плазмой (LPP), — что означает, что Вашингтон фактически держит ядерную кнопку. США могут серьезно подорвать бизнес ASML в области EUV, если не будут соблюдать запреты на экспорт. Кроме того, последствия такого сценария повлияют не только на бизнес ASML в Китае, даже если «правила de minimis» могут создать некоторые сложности.

«С точки зрения более широкого сектора, фундаментальный вопрос в ближайшие месяцы заключается в том, насколько устойчивым является соблюдение ASML, TSMC, Samsung и Canon расширяющихся ограничений США на экспорт передовых чипов и инструментов в Китай. Оставаться нейтральным будет все труднее для компаний, базирующихся в Тайване, Южной Корее, Нидерландах или Японии, несмотря на значительные экономические издержки, связанные с отказом от этого.

«Запрет США на экспорт чиповых технологий выходит за рамки полупроводниковой промышленности. По мнению GlobalData, речь идет о доминировании ИИ, которое лежит в основе того, что многие называют пятой промышленной революцией, и, в конечном счете, о мировом экономическом лидерстве в ближайшие несколько десятилетий».