Выручка AXT упала на 24% в четвертом квартале, так как InP пострадала из-за охлаждения рынка центров обработки данных и мягкости телекоммуникаций 5G в Китае.

20 февраля 2023 г.

Компания AXT Inc из Фремонта, Калифорния, США, производящая субстраты и сырье из арсенида галлия (GaAs), фосфида индия (InP) и германия (Ge), сообщает, что ее выручка за год выросла на 2,7% со 137,4 млн долларов в 2021 году до 141,1 долларов. м на 2022 год.

Тем не менее, выручка за четвертый квартал 2022 года составила 26,8 млн долларов, что на 23,9% меньше по сравнению с 35,2 млн долларов в прошлом квартале и на 28,9% по сравнению с 37,7 млн ​​долларов год назад, и приближается к нижней границе прогнозного диапазона 26–29 млн долларов.

«Смягчение макросреды продолжилось, как и ожидалось, — отмечает генеральный директор д-р Моррис Янг. «Мы заметили снижение выручки по всему нашему портфелю, поскольку клиенты продолжают анализировать запасы в канале и оценивать свои потребности на ближайшие кварталы».

Доход от фосфида индия составил 14 млн долларов, что на 6,9% больше, чем 13,1 млн долларов год назад, но снизилось на 26% по сравнению с рекордными 17,7 млн ​​долларов в прошлом квартале, в основном из-за продолжающегося охлаждения на рынке центров обработки данных, а также продолжающегося ослабления телекоммуникационной инфраструктуры 5G, особенно в Китае. «ПОН [passive optical networks] рынок сходил с пика, но оставался достаточно устойчивым», — говорит Янг.

Доходы от арсенида галлия упали еще больше, сократившись более чем вдвое с $11,3 млн год назад и на треть с $8,1 млн в прошлом квартале до $5,5 млн. «Наша выручка от арсенида галлия значительно снизилась по сравнению с максимумами середины 2022 года, при этом количество клиентов в Китае значительно замедлилось», — отмечает Янг. «Мы наблюдаем сильное влияние на приложения, использующие беспроводные устройства для рынков IoT и гарнитур, а также промышленные лазеры, светодиодное освещение и дисплеи».

Несмотря на то, что год назад он по-прежнему был ниже $4,2 млн, выручка от производства германиевых субстратов немного подскочила с $1,1 млн в прошлом квартале до $1,3 млн после решения проблемы с платежами у некоторых покупателей германия.

Таким образом, общий объем продаж субстратов составил 20,8 млн долларов, что на 22,7% меньше по сравнению с 26,9 млн долларов в прошлом квартале и на 27,3% по сравнению с 28,6 млн долларов годом ранее.

Кроме того, выручка составила $6 млн от двух объединенных сырьевых компаний AXT: BoYu (производит тигли из высокотемпературного пиролитического нитрида бора и инструменты на основе pBN для органических светоизлучающих диодов) и JinMei (поставляет материалы высокой чистоты, в том числе галлий и германий, а также InP poly и другие материалы). Это по сравнению с $8,3 млн в прошлом квартале и $9,1 млн годом ранее из-за ценового давления и снижения спроса.

В общей выручке в четвертом квартале доля Азиатско-Тихоокеанского региона составила 70% (снижение с 74,9% год назад), Европы — 15% (снижение с 16,7%) и Северной Америки — 15% (с 8,4%). Пять крупнейших клиентов снова принесли около 41% от общего дохода, в том числе один клиент более 10%.

На основе не-GAAP валовая прибыль составила 32,5%, примерно на уровне 32,4% год назад, но ниже, чем ожидалось, с 42,2% в прошлом квартале. Это произошло в основном из-за значительно более низкой выручки, но также и из-за менее благоприятного ассортимента продукции, чем ожидалось, а также из-за значительного падения цен на галлий-сырец, что привело к низкому вкладу JinMei в маржу. Тем не менее, годовая валовая прибыль по-прежнему выросла с 34,8% в 2021 году до 37,2% в 2022 году.

Годовые операционные расходы выросли с 30,4 млн долларов в 2021 году до 35,9 млн долларов в 2022 году. Однако, несмотря на то, что год назад они все еще составляли 8,1 млн долларов, квартальные операционные расходы были немного сокращены с 9,2 млн долларов в прошлом квартале до 9 млн долларов.

Чистая прибыль составила 2,1 млн долларов (0,05 долларов на акцию) в 4 квартале 2022 года по сравнению с 6,8 млн долларов (0,16 долларов на акцию) в прошлом квартале и 4,1 млн долларов (0,09 долларов на акцию) год назад, но находится на верхней границе диапазона 0,03–0,05 долларов на акцию. диапазон наведения. Чистая прибыль за весь год по-прежнему выросла с 19,1 млн долларов (0,44 доллара на акцию) в 2021 году до 19,8 млн долларов (0,46 доллара на акцию) в 2022 году.

В течение четвертого квартала 2022 года денежные средства, их эквиваленты и инвестиции выросли с 48,2 млн долларов США до 52,8 млн долларов США.

«2022 год был продуктивным, в нем мы увеличили как выручку, так и прибыльность, а также инвестировали в инновации, — говорит Янг.

«По мере того, как мы приближаемся к первому кварталу, мы наблюдаем продолжающееся замедление роста бизнеса, поскольку клиенты из нашего портфолио оценивают и сокращают запасы», — говорит Янг. «Мы продолжаем хорошо работать в [InP-related] потребительские приложения, но из-за обработки запасов мы ожидаем, что в первой половине 2023 года он сделает значительную паузу. [after only starting to see softness in InP for consumer products in mid-Q1]».

Эффект в первом квартале 2023 года усугубляется типичным перерывом в работе в связи с китайским Новым годом, а также затянувшимся эффектом закрытия COVID-19 в Китае. Таким образом, AXT ожидает, что выручка упадет до 19–21 млн долларов в первом квартале 2023 года.

«Ожидается, что этот более низкий доход окажет значительное влияние на наши производственные накладные расходы, распределяемые на меньшее количество единиц, что окажет негативное влияние на валовую прибыль», — отмечает финансовый директор Гэри Фишер. «Сортамент продукции также менее благоприятен из-за более низкой ожидаемой выручки от фосфида индия». Поэтому AXT ожидает, что валовая прибыль упадет примерно до 21%, что приведет к чистому убытку в размере 0,10–0,12 доллара на акцию.

«В дополнение к сокращению запасов мы также собираемся притормозить капитальные затраты, скажем, на 3–5 млн долларов», — говорит Фишер. «Мы не покупаем материал. Мы закрываем большую часть нашего строительства», — добавляет Янг. «В прошлом году мы собирались увеличить [InP] мощность на 50%. Мы больше не наращиваем этот потенциал».

«Мы планируем провести масштабную перезагрузку в первом квартале, но мы ожидаем, что улучшения начнутся во втором квартале, когда Китай откроется более полно», — говорит Янг. «После такого сильного спада рынок арсенида галлия, похоже, стабилизируется, и мы можем увидеть постепенное улучшение, начиная со второго квартала».

«Хотя на рынок германиевых подложек также повлияла макроэкономическая мягкость, мы будем работать над последовательным ростом в ближайшие кварталы», — добавляет он.

«Поскольку потребители возвращаются в Китай, я думаю, что рынок начнет восстанавливаться в третьем и четвертом кварталах этого года», — говорит Янг. «Поскольку бизнес возвращается, я думаю, мы должны с нетерпением ждать средних 30% и даже высоких 30%». [gross margin],” он добавляет. «Когда дела пойдут на поправку, все, что мы сделали за последние два года для повышения валовой прибыли, снова расцветет. Сейчас просто пауза из-за сбоев на рынке», — добавляет Фишер.

«Несмотря на то, что смягчение макросреды изменило траекторию нашего роста, тенденции, которые привели к расширению наших доходов, клиентов и приложений, практически не изменились», — считает Янг. «Мы продолжаем наблюдать активную разработку новых приложений и инвестиций в технологии с использованием наших материалов. В то время как краткосрочная среда работает через значительную коррекцию запасов, среднесрочные и долгосрочные перспективы для наших рынков являются оптимистичными. В дополнение к основным приложениям, которые сегодня приносят нам доход, новые области применения в автомобильных датчиках, потребительских товарах, датчиках состояния здоровья, дисплеях и многом другом. [communications infrastructure, data center] обретают форму вполне реальным образом».

«Мы ищем все возможные способы сократить наш бюджет, но R&D — это область, которую мы пока не сокращаем», — отмечает Янг. «В этом году мы добились значительного прогресса в разработке подложек большого диаметра следующего поколения для арсенида галлия и фосфида индия», — добавляет он.

«Мы добились значительных успехов в разработке нашей 8-дюймовой пластины из арсенида галлия. [currently shipping hundreds of wafer to customers]. Этот продукт станет краеугольным камнем для внедрения микро-светодиодов в различные потребительские устройства. Хотя ожидается, что значительный рост доходов не начнется до следующего года. [albeit now late 2024 rather than early 2024], квалификацию продукта на уровне субстрата планируется начать в этом году. У AXT хорошие возможности для того, чтобы стать ведущим игроком на этом рынке», — считает Янг. «Мы рассматриваем micro-LED как революционную технологию отображения для потребителей, поскольку ожидается, что она обеспечит значительное повышение энергоэффективности, а также большую яркость и более яркие цвета. Компании Tier-1 продвигают свое развитие [for a commercial ramp up in volume production probably late 2024 to 2025]и мы считаем, что у него есть потенциал, чтобы изменить индустрию субстратов из арсенида галлия».

Обновление листинга STAR Market

В конце декабря 2021 года базирующаяся в Китае дочерняя компания AXT по производству пластин Beijing Tongmei Xtal Technology Co Ltd подала заявку на листинг своих акций в рамках первичного публичного предложения на Совете по научно-техническим инновациям Шанхайской фондовой биржи (STAR ​​Market). Заявка была официально принята к рассмотрению 10 января 2022 года.

Впоследствии Tongmei ответил на несколько вопросов, полученных от Шанхайской фондовой биржи (SSE). 12 июля 2022 года SSE одобрила листинг акций Tongmei. 1 августа 2022 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) приняла на рассмотрение заявку Tongmei на IPO. IPO STAR Market по-прежнему подлежит рассмотрению и одобрению CSRC и другими органами.

AXT отмечает, что процесс выхода на рынок STAR Market включает в себя несколько периодов проверки и, следовательно, является длительным процессом. Тем не менее Tongmei надеется достичь этой цели в ближайшие месяцы.

AXT снижает прогноз выручки в третьем квартале с $39-41 млн до $34-35 млн

Выручка AXT за второй квартал выросла на 17% в годовом исчислении.

Выручка AXT за первый квартал выросла на 26% по сравнению с прошлым годом благодаря росту InP на 45%.

AXT увеличивает выручку на 44% в годовом исчислении благодаря увеличению доли рынка

АКТ

www.axt.com