Цепочка поставок электроники на Тайване значительно выиграла от решения Apple использовать дисплеи со светодиодной подсветкой Mini для своих последних устройств. Компания Yuanta Investment Consulting недавно присвоила компании FitTech, местному поставщику оборудования для тестирования светодиодов и аутсорсинговых услуг обработки, рейтинг покупки и целевой доход на прибыль в размере 195 тайваньских долларов. Компания была зарегистрирована в 2019 году, и это был первый раз, когда ей был присвоен рейтинг покупки. Основная причина этого оптимистичного призыва заключается в том, что агрессивное стремление Apple к технологии Mini LED, скорее всего, будет стимулировать рост FitTech как поставщика аутсорсинговых услуг обработки в 2021 году. Хотя FitTech уже признан крупным поставщиком испытательного оборудования в мире. На рынке аутсорсинговые услуги обработки могут приносить стабильный поток ежемесячной выручки в отличие от разовых продаж оборудования.
Основанная в 2004 году со штаб-квартирой на Тайване, компания FitTech в настоящее время насчитывает 400 сотрудников, из которых около 100 являются специалистами по исследованиям и разработкам. Компания быстро стала мировым брендом в области систем тестирования / сортировки светодиодов, систем тестирования / сортировки LD и лазерных инструментов для различных приложений обработки. Его бизнес-портфель также расширился за пределы предоставления оборудования и включает исследования и разработки, продажу технологических решений и услуги обработки на стороне. Что касается основных компетенций, FitTech известен передовым опытом в области светодиодов, LD и PD. Компания продолжила разветвление в области лазерных прецизионных инструментов и сотрудничества с OEM. FitTech может похвастаться тем, что ее продукты и услуги предназначены для широкого спектра приложений, таких как светодиоды, ЖК-дисплеи, MEMS, волоконно-оптическая связь, оптоэлектроника, производство полупроводников, прецизионная обработка, упаковка микросхем и лазерные технологии для передовых промышленных приложений.
По словам Юанты, в течение этих трех кварталов Apple будет выпускать новые устройства с технологией Mini LED. Объемы производства этих устройств будут варьироваться в зависимости от характеристик различных звеньев цепочки поставок в отношении имеющихся производственных мощностей и производительности. Юанта также отмечает, что выручка FitTech от продаж оборудования для тестирования и сортировки превышает средний показатель по отрасли. Ожидается также долгосрочный рост ее решений для тестирования LD и лазерных инструментов. Yuanta в настоящее время прогнозирует, что прибыль на акцию FitTech вырастет на колоссальные 190% в 2021 году и еще на 18% в 2022 году. Целевой коэффициент P / E компании также прогнозируется на уровне 20 (по сравнению со средним значением 19 для остальных международных конкурентов). . Целевая прибыль на акцию на 2021 год в настоящее время оценивается в 195 новых тайваньских долларов.
В своем отчете Yuanta заявляет, что услуги обработки данных, связанные с технологией Mini LED, как ожидается, станут основным источником доходов FitTech в следующем году. Помимо Apple, есть много других потенциальных клиентов, которым нужны решения Mini LED. В этом году аутсорсинговые услуги обработки, связанные с технологией Mini LED, по оценкам, составят около 10% дохода FitTech. В следующем году доля выручки может вырасти до 20-25%, если поставки устройств Apple с технологией Mini LED достигнут 5-6 миллионов единиц в год. Действительно, в октябре этого года, вероятно, начнется активизация аутсорсинга, связанного с технологией Mini LED.
Помимо Apple, многие производители электроники, а также участники индустрии светодиодов и дисплеев активно разрабатывают продукты Mini LED. Компания Samsung уже объявила, что в следующем году начнет массовое производство своих мини-светодиодных телевизоров. В связи с растущим спросом производители светодиодов первого уровня на Тайване и материковом Китае, безусловно, будут зависеть от FitTech в отношении оборудования и услуг по обработке на стороне. В конечном счете, FitTech находится в лучшем положении, чтобы воспользоваться преимуществами стратегии Mini LED, разработанной Apple и другими брендами на рынке электроники.
Юанта отмечает, что FitTech проведет значительное расширение производственных мощностей и изготовление вывесок с конца этого года до конца первого квартала 2021 года. Это указывает на то, что компания пользуется поддержкой некоторых крупных клиентов. Юанта также считает, что FitTech удалось наладить долгосрочные отношения с этими клиентами, поэтому ни один конкурент не сможет легко занять их место в краткосрочной перспективе.
Помимо приложений, связанных со светодиодами, FitTech также зарекомендовала себя в таких областях, как инструменты для лазерной обработки и EEL. Таким образом, компания может использовать свои разнообразные предложения для поддержания долгосрочного роста. Например, FitTech в последние годы сотрудничает со своими клиентами в разработке оборудования для тестирования LD и специализированных инструментов для лазерной обработки. Его испытательное оборудование LD успешно вошло в цепочки поставок конечных продуктов, используемых при построении инфраструктуры 5G. Более того, количество заказов на специализированные инструменты для лазерной обработки увеличилось до 2021 года.
В отчете Yuanta утверждается, что эти две категории продуктов вместе с решениями Mini LED будут основными факторами роста в будущем, постоянно увеличивая выручку FitTech даже через два-три года. Принимая во внимание вышеупомянутые факторы, инвестиционная консалтинговая компания ожидает, что выручка и прибыль FitTech начнут расти в 4К20.
(Фото: Apple.)
.
